马来移民新政将影响棕榈供用,上升空间会受限?探底回升,胶价“

2020-11-14 16:52 版权所有,禁止商业使用

  11月13日,国内期市收盘,能化品大分化,PVC、甲醇涨超4%,苯乙烯涨逾3%,塑料涨近3%,乙二醇、低硫燃油、LPG跌逾3%,短纤、原油跌逾2%;有色与黑色系飘红,沪铝涨近2%,动力煤、焦煤、焦炭涨逾1%;农产品(000061,股吧)飘绿,鸡蛋跌逾2%。

  消息快讯

  1、财政部原部长楼继伟谈及“各国财政政策和货币政策的未来走向”时表示,当前的全球经济大衰退转为大萧条的可能性并不大。谈及中国,楼继伟认为,已经到了研究宽松货币政策有序退出的时候。但他也说,“我只说是到了研究的时候,没说现在马上退”。楼继伟强调,退出的节奏掌握好,必须有序退出,因此需要早研究。但就全球而言,这个议题为时尚早。

  2、高盛继续看涨黄金,预计涨至2300美元/盎司;瑞银:将2021年黄金目标价上调50美元至2000美元/盎司。

  3、上海期货交易所铝库存增加861吨至232577吨,镍库存下降565吨至27096吨,锌库存下降2574吨至58300吨,铅库存增加7396吨至33957吨。

  4、澳大利亚皮尔巴拉港务局周四公布的数据显示,10月澳大利亚黑德兰港对中国的铁矿石发货较上月下降0.05%。黑德兰港10月出口至中国的铁矿石降至3972万吨,9月为3974万吨,但较上年同期仍上升10.4%。10月,黑德兰港铁矿石总出货量从9月的4557万吨增加1.9%至4647万吨,较上年同期增加10.2%。澳大利亚四大铁矿石生产商中有三家使用黑德兰港:必和必拓集团、福特斯克金属集团和RoyHill。

  重点品种分析

  棕榈

  据马来西亚政治部部长哈姆扎·扎努丁称,一旦政府从11月16日开始将无证移民身份合法化,马来西亚棕榈种植业就可以开始雇用无证移民工人。许多生产商支持这个政策,自政府6月份冻结海外招聘以来,该政策或许可以缓解因劳动力短缺而影响棕榈油产量的问题。

  马来西亚庄园主协会秘书长表示,该政策可能对棕榈油行业的影响有限,因为许多目标移民已经在种植园非法工作。世界银行估计,2017年在马来西亚工作的无证移民有123万至146万名,但没有评估按部门分类的情况。根据MPOB数据,有证件的外国务工占种植园劳动力的80-85%。不得不承认,无证移民身份合法化一定程度上会影响棕榈的供给。

  此外,印尼大幅调增棕榈油出口附加税,以补贴B30计划,提振棕榈油需求。印度在考虑下调植物油进口关税并扩大进口。国内方面,截至10月30日当周,全国港口食用棕榈油总库存40.9万吨,较前一周的38.65万吨增5.8%,较上月同期的29.05万吨,增11.85万吨,增幅40.79%,较去年同期53.46万吨,降12.56吨,降幅23.49%。虽然国内棕榈油库存有所回升,不过总体仍处在偏低的位置,对盘面的压力不大。不过,欧洲疫情二次爆发,经济需求疲弱,加上美国大选不确定因素增加,使得油脂涨幅受限。如果再加上移民新政使供需增加,棕榈进一步上行空间受到限制,因此短线谨慎不追涨。

  橡胶

  方正中期研究院张向军表示,需求形势向好是推动胶价回升的主要力量。国庆长假之后,沪胶进入快速冲高阶段,产区降雨不断导致胶水上市数量较少,且乳胶利润较高争夺原料,相应标准胶的产量偏低,且沪胶仓单数量也显著低于前几年,供应端形势相对偏紧是此时推动胶价上涨的关键性因素。

  中原期货刘培洋认为,从基本面看,国外产区原料供给短期内恢复有限,国内产区即将进入停割期,供给短期仍旧偏紧。目前交易所低库存对橡胶支撑仍在,尤其是近月合约。下游需求消费恢复态势较好,下游火热表现有望持续至年底。因此,橡胶目前供需仍旧偏强,一旦宏观环境有利多刺激,橡胶有望重启一轮上涨。

  白糖

  国内方面,全国食糖产销大会公布20/21榨季糖产量预估1052万吨,较19/20年度增加10.49万吨,国内供应端的变化不大。进口糖的增加及甜菜糖的上市将压制糖价上行空间。9月份进口量54万吨,同比增加12万吨,19/20榨季进口量353万吨,同比增加29万吨。巴西雷亚尔的大幅贬值使得巴西糖出口量大增,从巴西对中国食糖发运情况来看,11月1日-12日,巴西对中国装船数量16.66万吨,10月发运量96.51万吨。短期内糖价上行仍有压力。

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